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许亚辉

领域:深圳热线

介绍:精选投资期内上行的行业,并进而精选上行行业中具有核心竞争能力、具有持续成长能力的上市公司;其次本基金在价值精选的基础上,严格执行成本控制和安全边际法则。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合隐含波动率、剩余期限、标的证券价格走势等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合,力求取得最优的风险调整收益。,收益分配基准日可供分配利润指当日资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数;4、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配净额后不能低于面值;5、若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配;6、分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红,分红权益登记日申请赎回的基金份额享受当次分红;7、基金红利发放日距离收益分配基准日(即期末可供分配利润计算截至日)的时间不得超过15个工作日;8、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。本基金将通过深入的研究,综合评估并购重组企业的行业增长前景,以及并购重组活动给上市公司带来的协同效应、价值低估和市场份额提升等,包括但不限于通过并购重组方式实现公司的经营转型、规模扩张、竞争优势和品牌价值提升、效率改善、盈利能力提高等。...

辽世宗

领域:新华社

介绍:(四)可转换债券投资策略在分析宏观经济运行特征并对各类市场大势做出判断的前提下,本基金对可转债所对应的基础股票进行分析和研究,从行业选择和个券选择两方面进行全方位的评估,对盈利能力或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注,对可转债投资价值进行有效的评估,选择投资价值较高的个券进行投资。(3)中小企业私募债投资策略本基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债进行投资,主要采取分散化投资策略,控制个债持有比例。通过纪律化的投资约束,力争最大程度地将内部研究成果转化为投资业绩。,1)经济因素尖端科技主题各细分子行业受宏观经济形势影响,在经济周期各个阶段的表现不同,预期收益率存在较大差异。...

www.vn527.com
dlr | 2018-7-19 | 阅读(791) | 评论(621)
本基金的组合优化模块,包括股票流动性评价、风险价值(VaR)以及动量/反转策略等。本基金通过对宏观经济、财政政策、货币政策、市场利率以及各行业等方面的深入、系统、科学的研究,采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略,在严格控制风险和保持充足流动性的基础上,动态调整资产配置比例,力求最大限度降低投资组合的波动性,力争获取持续稳定的绝对收益。,2、债券投资策略在债券投资部分,将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,通过有效的投资组合体现债券市场战略投资与战术投资的结合,并积极运用基于债券研究的各种投资分析技术,寻找有利的市场投资机会。(2)有效管理利用股指期货流动性好,交易成本低等特点,对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合的运作效率。...【阅读全文】
t5x | 2018-7-19 | 阅读(783) | 评论(580)
5、市场因素:主要分析反映投资者情绪和市场动量特征等方面的指标来判断未来市场的变化趋势。本基金采用定量分析和定性分析相结合的方法,深入研究我国经济周期当前所处阶段(复苏、扩张、滞胀和衰退)及未来发展方向,确定不同经济周期阶段下的资产配置和行业投资策略,在有效控制风险的前提下,精选优质上市公司股票构建投资组合,力求获得较高的投资收益。,8.中小企业私募债券投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。2、股票投资策略本基金的股票投资策略,分为股票池初步构建、细分领域配置和个股精选三个方面。...【阅读全文】
f33 | 2018-7-19 | 阅读(186) | 评论(801)
5、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。具体投资策略包括:1)对冲投资组合的系统性风险;2)有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。,如果个股经营范围或业务重点发生转变,致使其具有智能汽车主题基本面特征或致使其受益于智能汽车主题,本基金管理人可在充分论证后将其纳入智能汽车类股票范畴。本基金将适时分析并购重组私募债券发债主体的财务状况以及营业模式对偿债能力的影响,做好风险控制,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,根据债券市场的收益率数据,对单个债券进行估值分析,选择具有良好投资价值的私募债券品种进行投资。...【阅读全文】
ttn | 2018-7-19 | 阅读(64) | 评论(499)
本基金将对那些财务稳健、盈利能力强、经营效率高、风险管理能力强的公司给予较高的评级。(4)个股精选在高端装备细分领域配置完成后,本基金通过公司基本状况分析、股票估值分析进行个股精选。,2、二级市场股票投资策略本基金通过GARP投资法选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资,控制流动性风险和非系统性风险,追求股票投资组合的长期稳定增值。(二)股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下,本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资,以增加基金收益。...【阅读全文】
drt | 2018-7-19 | 阅读(48) | 评论(855)
(八)国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。4、公司治理结构和管理层评价清晰、合理的公司治理是公司不断良性发展的基础。,(4)个股精选在高端装备细分领域配置完成后,本基金通过公司基本状况分析、股票估值分析进行个股精选。而当前的信用因素是需要重点考虑的因素。...【阅读全文】
h3z | 2018-2-19 | 阅读(363) | 评论(162)
本基金综合使用包括但不限于如下多种量化投资策略,力争实现基金资产的长期稳健增值。1、类别资产配置策略本基金的类别资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,从而在一定程度上规避系统性风险。,(6)中小企业私募债投资策略基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,其中,投资决策流程和风险控制制度需经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。1、资产配置策略本基金将密切关注宏观经济走势,深入分析货币和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势等,综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险收益特征等因素,在固定收益类资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例。...【阅读全文】
zhv | 2018-2-19 | 阅读(127) | 评论(719)
④在个券选择方面,对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑组合流动性决定投资品种;对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。3、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。,主要的考虑因素如下:国家政策、经济周期、行业估值。浙商经济周期指数模型以投资时钟理论为基础,观察相对长期趋势的经济增长和通货膨胀的方向,将中国经济周期划分为四个阶段:复苏(增长向上、通胀向下)、扩张(增长向上、通胀向上)、滞胀(增长向下、通胀向上)、衰退(增长向下、通胀向下)。...【阅读全文】
hpj | 2018-2-19 | 阅读(406) | 评论(687)
本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易活跃的期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,运用定价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以降低组合风险、提高组合的运作效率。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。,本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产的比例为85%-95%,其中投资于股票的资产不低于基金资产的85%,投资于中证800等权重指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金资产的80%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。...【阅读全文】
ltv | 2018-2-19 | 阅读(595) | 评论(749)
7、资产支持证券投资策略在控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从五个方面综合定价,选择低估的品种进行投资。久期策略是指,根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估,以及基金债券投资对风险收益的特定要求,确定债券组合的久期配置。,在期限匹配的前提下,选择风险与收益匹配的品种优化配置。6、资产支持证券投资策略本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。...【阅读全文】
j3f | 2018-2-18 | 阅读(23) | 评论(431)
2)美好生活需要消费升级和医疗保健:包括主要消费、可选消费、国防安全等与保障居民美好生活、提高人民生活品质相关的基础行业与企业,主要消费所属行业包括农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、交通运输等,可选消费包括电子、医药生物、房地产、商业贸易、休闲服务、计算机、传媒、通信、银行、非银行金融、汽车等,国防安全所属行业包括国防军工。(1)积极的流动性管理本基金会紧密关注央行对于流动性的调节以及市场的资金松紧,本基金的申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等,建立组合流动性管理框架,实现对基金资产的结构化管理,以确保基金资产的整体变现能力。,(2)期限结构策略根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇率政策、货币市场的供需关系、投资者对未来利率的预期等因素,对收益率曲线的变动趋势及变动幅度做出预测,收益率曲线的变动趋势包括:向上平行移动、向下平行移动、曲线趋缓转折、曲线陡峭转折、曲线正蝶式移动、曲线反蝶式移动,并根据变动趋势及变动幅度预测来决定信用投资产品组合的期限结构,然后选择采取相应的期限结构策略。同时结合国企改革主题的特点,本基金将选择具有市场优势的企业,主要是指公司现在或未来有可能在行业细分市场中占据较大的市场份额,或拥有较高的市场份额增长率。...【阅读全文】
zvl | 2018-2-18 | 阅读(873) | 评论(587)
(3)债券选择与组合优化本基金将根据债券市场情况,基于利率期限结构及债券的信用级别,在综合考虑流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,评估债券投资价值,选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合,并根据市场变化情况对组合进行优化。在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。,自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素,在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素,如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等;对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求等。日常消费行业包括食品与主要用品零售行业、家庭与个人用品行业、食品与饮料行业;可选消费行业包括汽车与汽车零部件行业、耐用消费品与服装行业、酒店、餐馆与休闲行业,媒体行业和零售业;医药保健行业包括医疗保健设备与服务行业,制药与生物科技行业;金融行业包括银行业、多元金融业、保险业和地产业。...【阅读全文】
xtd | 2018-2-18 | 阅读(723) | 评论(219)
本基金采用被动式指数投资方法,原则上按照成份股在中证500指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。可转换债券不同于一般的企业债券,该债券赋予投资者在一定条件下将可转换债券转换成股票的权利,投资者可能还具有回售等其他权利,因此从这方面看可转换债券的理论价值应等于普通债券的基础价值和可转换债券自身内含的期权价值之和。,4、息差策略通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,从而获得杠杆放大收益。(3)科学配置投资品种管理人将通过研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。...【阅读全文】
5lt | 2018-2-18 | 阅读(917) | 评论(680)
(2)分析风险收益对比情况。具体而言,本基金的信用策略主要包括信用债券趋势判断、信用利差分析、持有期收益情景模拟和信用债券精选策略四个方面。,本基金将适时跟踪和分析中小企业私募债券发债主体的财务状况以及营业模式对偿债能力的影响,做好风险控制,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,根据债券市场的收益率数据,对单个债券进行估值分析,选择具有良好投资价值的私募债券品种进行投资。本基金通过对宏观经济、财政政策、货币政策、市场利率以及各行业等方面的深入、系统、科学的研究,采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略,在严格控制风险和保持充足流动性的基础上,动态调整资产配置比例,力求最大限度降低投资组合的波动性,力争获取持续稳定的绝对收益。...【阅读全文】
lzp | 2018-2-17 | 阅读(455) | 评论(353)
本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略等。通过多因子ALHPA选股模型的评估,筛选出本基金的核心股票池。,(4)次新股投资策略次新股泛指最近特定时间段内(如过去一年、过去半年)首次公开募集的股票。本基金定义的创新成长主题主要包括以下相关行业:新兴产业:新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用,知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。...【阅读全文】
plx | 2018-2-17 | 阅读(771) | 评论(949)
(2)个股投资策略本基金重点投资于优势行业中具有核心竞争优势且具有较高安全边际的上市公司股票。(1)行业轮动策略在经济周期的不同阶段,各个行业的营运能力、盈利状况等存在差异,从而呈现出不同的行业景气程度,并在证券市场上表现出行业轮动的特征。,(2)公司治理评估公司治理结构是保证上市公司持续、稳定、健康发展的重要条件,是保证上市公司谋求股东价值最大化的重要因素。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。...【阅读全文】
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